快訊 來源：深圳商報 2022-12-16 07:48:17
隨著美聯(lián)儲加息落地和鮑威爾釋放鷹派信號，美股14日沖高回落，三大股指均小幅下跌不到1%。15日，A股維持震蕩走勢，滬指收跌0.25%，深成指上漲0.32%。業(yè)內(nèi)人士認為，美聯(lián)儲加息對A股整體影響不大，未來“衰退預(yù)期”或取代“緊縮預(yù)期”，成為市場交易的主要邏輯。
美聯(lián)儲14日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)50個基點到4.25%至4.5%的水平，符合市場普遍預(yù)期。當(dāng)天，美聯(lián)儲還將終端利率指引上調(diào)至5%以上。
記者注意到，在此前的四次會議中，美聯(lián)儲都是激進加息75個基點，而今年美聯(lián)儲共加息7次，累計加息425基點。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在記者會上表示，近期的通脹數(shù)據(jù)顯示美國通脹有所放緩，但仍需要更多證據(jù)才能讓人們相信通脹正處于持續(xù)下降的軌道上。對于下一次加息幅度，鮑威爾稱，明年2月加息規(guī)模將取決于未來的數(shù)據(jù)和就業(yè)市場。
在美聯(lián)儲加息后，多國和地區(qū)央行跟隨加息。如卡塔爾央行上調(diào)存款利率至5.00%，上調(diào)貸款利率至5.50%;中國香港金融管理局宣布，將基準利率上調(diào)50個基點至4.75%;中國澳門金管局也將貼現(xiàn)窗口基準利率上調(diào)50個基點至4.75%。
如何看待美聯(lián)儲后續(xù)加息及其影響?前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者表示，美聯(lián)儲可能會在明年3月停止加息，此次加息對全球資本市場的影響正在減小，A股也有望在經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、預(yù)期改善之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，明年A股將呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市行情，白龍馬股有望帶領(lǐng)市場上漲。
中航基金首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清分析稱，明年4月是一個關(guān)鍵時點，在4月之后，通脹的基數(shù)效應(yīng)帶來的自然下行消失，那個時候通脹還能不能持續(xù)下行，可能才是決定美聯(lián)儲政策發(fā)生變盤的時間點。當(dāng)前從美聯(lián)儲和鮑威爾來講，直接變盤是相對過早的，也使得當(dāng)前很難發(fā)生投資者所想要的資本市場狂歡。
在國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉看來，未來一段時間內(nèi)，物價下降得多快，就需要多關(guān)注美國經(jīng)濟基本面的信息，因為通脹下降的斜率約等于總需求下降的斜率。“前者有助于抬升風(fēng)險偏好，后者卻會壓制企業(yè)盈利。與10月以來的交易邏輯不同的是，未來成長或跑贏周期價值。”趙偉表示。
招商證券宏觀分析師張靜靜表示，點陣圖表明美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加大，往往是貨幣政策緩慢轉(zhuǎn)向的領(lǐng)先信號。通脹下行預(yù)期已確立，明年美聯(lián)儲貨幣政策重心將轉(zhuǎn)向就業(yè)與財政。節(jié)日季過后，美股或即將進入殺業(yè)績階段。回到國內(nèi)，各方面政策非常積極，對明年權(quán)益市場仍樂觀。
上海鋼聯(lián)則認為，在加息等緊縮操作對市場的邊際沖擊逐漸降低后，“衰退預(yù)期”將會替代“緊縮預(yù)期”，成為市場交易的主邏輯。目前至少存在兩個方面的不確定性。一方面雖然美聯(lián)儲加息周期可能漸近尾聲，但未來加息幅度不確定性上升;另一方面，美國經(jīng)濟韌性也支持延長加息時間。(記者 陳燕青)
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