快訊 來源:深圳商報 2023-02-07 08:18:32
2月1日,全面實行股票發行注冊制改革啟動,這意味著滬深主板打新規則生變。
業內人士認為,核準制下的主板新股,投資者可以閉著眼申購,中簽后穩賺不賠;全面注冊制下,IPO擴容提速,新股供給增多,破發率也會上升,“無腦打新”將結束。
根據全面實行股票發行注冊制主要制度規則的征求意見稿,滬深主板發行、交易機制發生了巨變。發行定價方面,主板23倍發行市盈率限制將被打破;網上申購方面,滬市主板新股一簽將調整為500股;上市交易方面,新股上市前5個交易日將不設漲跌幅限制;融資融券方面,新股上市首日納入融資融券標的;打新收益方面,主板打新將不再是無風險套利。
本次注冊制全面實行的重大措施之一,是主板股票發行的市場化詢價制度,即全面實行以市場化詢價方式定價為主體,以直接定價為補充的定價機制。這意味著主板新股的23倍發行市盈率限制將成為歷史。
民生證券副總裁王學春指出,主板股票的發行價格交由市場決策,23倍發行市盈率限制將被打破,讓發行價能反映發行人的價值;對于申報主板的發行人來講,能夠同科創板和創業板的企業一樣,享受到同等的定價估值提升待遇,優質的公司能募集到更多的資金。
對滬市主板新股來說,核準制下新股申購單位為1000股,實行注冊制后將調整為500股。目前,科創板、深市主板、創業板的新股申購單位均為500股,滬市主板實行注冊制后將與之統一。
核準制下的主板新股,上市首日的漲幅限制為44%,之后的每日漲跌幅限制為10%。實行注冊制后,主板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制,第6個交易日起,日漲跌幅限制繼續保持10%不變。
同花順數據顯示,去年有8只主板新股上市后的“一”字漲停板數量達到10個及以上。2014年以來,共有53只核準制新股曾在上市后連續漲停板數量超過20個。
資深投行人士王驥躍表示,一系列變化之下,主板新股連續“一字板”時代將結束。此外,主板保留10%漲跌幅的安排,會對交易活躍度和市場情緒有所影響,除了優秀標的,主板公司換手率或會進一步降低。
發行定價市場化后,主板打新不再是無風險套利,新股也將出現上市首日破發,“無腦打新”將要結束,投資者應充分認識打新風險,提高對新股的研究能力。
數據顯示,去年A股共有428只新股上市,其中121只在上市首日破發,均為注冊制新股。去年有71只主板新股上市,上市首日無一破發,上市后平均收獲4個“一”字漲停板,平均單簽盈利1.23萬元。(記者 鐘國斌)
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