快訊 來源:天風期貨 2023-08-23 20:01:15
【20230823】鐵合金:缺乏驅動
核心觀點:震蕩 上周初盤面大幅回落后震蕩盤整,現貨市場運行較為穩定,高位堅挺,成交氛圍有所好轉,目前6517主流報價在6650-6700元/噸左右。供給端,主產地開工增多,產量再次攀升至歷史高位。需求端,鋼廠開工上行,鐵水維持日產240以上,螺紋產量環比走弱。成本端,港口礦現貨價格維穩,化工焦下調100元/噸,成本支撐變弱。目前寧夏邊際成本為6598元/噸,利潤1元/噸左右。策略方面短期硅錳維持低位做多,中長期偏空布局。
(相關資料圖)
月差:中性 截止8月21日,錳硅10-11月差18元/噸,環比持平;錳硅11-1月差40元/噸,環比下行。
現貨:中性偏多 現貨市場運行較為穩定,高位堅挺,成交氛圍有所好轉,內蒙以及南方大部分地區現貨較為緊缺。目前6517主流報價在6650-6700元/噸左右,成交目前6650元/噸逐步穩定。
鋼材產量:中性 截止8月18日,Mysteel調研五大鋼材周產930.52萬噸,周環比上行0.91萬噸,其中螺紋產量263.8萬噸,周環比下行1.87萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環比下行0.01萬噸至13.66萬噸。
庫存:中性 截至8月21日,錳硅倉單和有效預報合計8.868萬噸,環比上行1.652萬噸。
成本利潤:中性 港口礦現貨價格維穩,化工焦下調100元/噸,成本支撐變弱。北方利潤252元/噸左右,南方-298元/噸左右。
核心觀點:震蕩 上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整。72硅鐵6700-6800元/噸現金自然塊出廠;75硅鐵7200-7300元/噸現金自然塊出廠,價格環比維穩。供給端,復產爐子較多,供應繼續回升,產量增至10.74萬噸。需求端,鋼廠開工上行,金屬鎂產量維穩,高庫存有所去化。成本利潤端,蘭炭、硅石、電費價格均維穩,即期成本無大幅變化。策略方面短期試多或觀望,中長期偏空布局。
月差:中性 截止8月22日,硅鐵10-11月差-172元/噸,環比上行;硅鐵10-1月差-144元/噸,環比上行。
現貨:中性 現貨高報價減少,情緒回歸理性。72硅鐵6700-6800元/噸現金自然塊出廠;75硅鐵7200-7300元/噸現金自然塊出廠,價格環比維穩。
鋼材需求:中性 據mysteel統計,截止8月18日,上周樣本鋼廠消費硅鐵合計2.29萬噸,環比下行0.01萬噸。
庫存:中性 截止8月21日,硅鐵倉單和有效預報合計12.223萬噸,環比下行1.327萬噸。
成本利潤:中性偏多 蘭炭、硅石、電費價格均維穩,即期成本無大幅變化。廠家平均生產利潤內蒙地區343元/噸左右,寧夏地區35元/噸左右。
錳硅
港口礦價暫穩
截止8月20日,大陸錳礦到港量7日移動平均為27.12千濕噸,環比8月13日下行26.89千濕噸。
數據來源:路透,紫金
截止8月20日,全球錳礦發運量7日移動平均為49.48千濕噸,環比8月13日上行21.14千濕噸。
數據來源:路透,紫金
截止8月18日,全球錳礦發運至中國量7日移動平均為47.22千濕噸,環比8月12日下行1.05千濕噸。
數據來源:路透,紫金
截止8月18日,錳礦港口庫存合計569.6萬噸,環比8月11日下行8.9萬噸;其中,天津港(600717)環比下行1.4萬噸至414.6萬噸,欽州港下行7.5萬噸至140萬噸。
上周天津港庫存環比小幅下行,南非礦有增量,其余礦種小幅減量。港口南非礦環比上行11.6萬噸至216.7萬噸,占比52.27%,澳礦下行1.6萬噸至70.5萬噸,加蓬礦下行4.7萬噸至50.1萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
上周錳礦市場報價暫穩,活躍度下降,工廠少量采購補庫且受期貨盤面變化影響,高位錳礦價格接受度降低。環比8月11日,欽州港南非高鐵上調0.5元/噸度至32.5元/噸度,其余礦種無明顯變化。
南非高鐵錳礦供應商FUJAX 2023年9月對華錳礦報價信息:Mn28-30%報3.5美元/噸度,Mn30-32%報3.55美元/噸度,CFR天津港。
截止8月18日,澳塊進口利潤-0.36元/噸度,半碳酸進口利潤-0.04元/噸度,加蓬塊進口利潤1.08元/噸度。
數據來源:鐵合金在線,紫金
產量再度高位
截止8月18日,錳硅周度產量上行,環比8月11日上行0.8萬噸至23.16萬噸,周度開工率63.27%,環比上行2.68個百分點。
數據來源:鋼聯,紫金
上周主產地開工增多,產量再次攀升至歷史高位。內蒙日均環比上行150噸/日至13268噸/日;寧夏日均環比上行70噸/日至8100噸/日;廣西環比上行45噸/日至2151噸/日;貴州環比上行510噸/日至3380噸/日。
數據來源:鐵合金在線,鋼聯,紫金
截止8月18日,高爐開工率環比上行,Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率84.09%,環比上行0.29%,同比上行6.19%;日均鐵水產量245.62萬噸,環比上行2.02萬噸,同比上行19.84萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截止8月18日,Mysteel調研五大鋼材周產930.52萬噸,周環比上行0.91萬噸,其中螺紋產量263.8萬噸,周環比下行1.87萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環比下行0.01萬噸至13.66萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
現貨穩價
截止8月21日,上周初盤面大幅回落后震蕩盤整,但現貨市場運行較為穩定,高位堅挺,成交氛圍有所好轉。目前6517主流報價在6650-6700元/噸左右,成交目前6650元/噸逐步穩定。內蒙以及南方大部分地區現貨較為緊缺,現貨價格在貨源緊缺,盤面整體偏好,成本端有所支撐等多因素下,價格表現堅挺。
數據來源:鐵合金在線,鋼聯,紫金
截至8月21日,化工焦價格環比下調80元/噸,銀川、阿拉善、鄂爾多斯25-40mm價格分別為:1690、1625、1640元/噸。8月22日,化工焦價格下調100元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截至8月18日,三省錳硅生產成本小幅下行,現貨價格無大幅變動,生產基本持平。
內蒙、寧夏、廣西地區生產成本分別為6299,6598,7092元/噸;
內蒙、寧夏、廣西地區生產利潤分別為300,1,-443元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
月差
截止8月21日,錳硅10-11月差18元/噸,環比持平;錳硅11-1月差40元/噸,環比下行。
數據來源:鋼聯,紫金
截止8月21日,6517硅錳江蘇-天津價差為130元/噸,環比上行10元/噸。
截止8月21日,6517硅錳廣西-寧夏價差為-50元/噸,環比上行30元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
上周初盤面大幅回落后震蕩盤整,現貨基本維穩,基差回落,截止8月21日,基差為72元。
截至8月21日,錳硅倉單和有效預報合計8.868萬噸,環比上行1.652萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
硅鐵
開工回升,需求走弱
截止8月18日,硅鐵周度產量環比上行0.24萬噸至10.74萬噸,周度開工率37.01%,環比上行0.16%,本周復產爐子較多,供應繼續回升。
數據來源:鐵合金在線,鋼聯,紫金
鋼廠硅鐵需求量基本持平,據mysteel統計,截止8月18日,上周樣本鋼廠消費硅鐵合計2.29萬噸,環比下行0.01萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截至8月21日,金屬鎂天津港出口價格為3080美元/噸,環比上行35美元/噸;市場價格為21900元/噸,環比上行200元/噸。
截至8月21日,陜西75-72硅鐵價差為350元/噸,環比下行100元/噸。
本周鎂價先弱后強,成交價在21500-21900元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截止8月21日,72硅鐵海外FOB價格1235美元/噸,環比持平,75硅鐵海外FOB價格1305美元/噸,環比持平。
截至8月21日,75硅鐵出口利潤-44美元/噸,72硅鐵出口利潤-18美元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
現貨穩價
截至8月21日,上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整。現貨高報價減少,情緒回歸理性。72硅鐵6700-6800元/噸現金自然塊出廠;75硅鐵7200-7300元/噸現金自然塊出廠,價格環比維穩。
數據來源:鐵合金在線,鋼聯,紫金
截至8月21日,蘭炭價格維穩,陜西蘭炭小料主流市場價1070元/噸。硅石價格環比持平,西北地區225元/噸。氧化鐵皮環比持平,邯鄲價格1005元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截至8月21日,現貨價格維穩,成本端相對穩定,硅鐵生產利潤持平。
內蒙、青海、寧夏、陜西地區生產成本分別為6358、6394、6686、6819元/噸。
數據來源:鋼聯,紫金
月差
截止8月22日,硅鐵10-11月差-172元/噸,環比上行;硅鐵10-1月差-144元/噸,環比上行。
數據來源:鋼聯,紫金
截止8月21日,72硅鐵江蘇-河北價差為-70元/噸,大幅下行后回調。
數據來源:鋼聯,紫金
上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整,基差震蕩,截止8月21日,基差為146元。
截止8月21日,硅鐵倉單和有效預報合計12.223萬噸,環比下行1.327萬噸。
數據來源:鋼聯,紫金
截至8月21日,72硅鐵天津-6517硅錳江蘇價差為280元/噸,環比下行20元/噸。港口礦價暫穩,礦商挺價情緒濃。化工焦價格下降,硅錳成本支撐變弱,硅鐵成本支撐暫穩。
數據來源:鋼聯,紫金
平衡表
數據來源:鋼聯,紫金
數據來源:鋼聯,紫金
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