創業板成交額連超滬市主板 “T+0”或可更好對沖風險

      財經 來源:北京日報 2020-09-10 08:32:50

      火熱的創業板,成交額屢屢刷新紀錄,由此成為近來A股市場最熱門的話題。繼9月8日創業板全天成交額首次超越滬市后,昨天這一不可思議的情景再度上演。當日,創業板成交額創出超4000億元的歷史紀錄。天量成交額背后,是眾多散戶參與的低價股炒作。監管和市場人士提醒,散戶投資者應遠離炒作,警惕風險以免高位“站崗”。

      超4000億元,成交額創新高

      昨天,A股三大股指集體大幅調整。截至當日收盤,滬指跌1.86%,收于3254.63點,成交額為3410.55億元;深指收跌3.25%,成交額為6952.57億元;創業板指放量重挫4.80%,收于2523.40點,但全天成交額卻達到破紀錄的4021.71億元。

      不難看出,創業板成交額又一次大幅領先滬市。如此不可思議的一幕,已是第二次上演。就在前一交易日,創業板全天成交額達3375億元,超過整個滬市3202億元的成交額,這是A股歷史上的首次。

      要知道,創業板只是深市其中一個板塊,無論從個股數量還是市值規模,都與整個滬市相去甚遠。最新數據顯示,創業板個股數量為852只,市值98599.6億元,而滬市個股數量為1764只,市值規模達到415316.57億元。換句話說,滬市個股數量是創業板的2倍,總市值是創業板的4倍。但滬市成交額卻連連被創業板甩在身后。

      創業板成交額的不斷放大,意味著市場資金正大規模涌向這一板塊。由于市場資金的蹺蹺板效應,創業板之外,A股其他板塊都處于“失血”狀態。有股民甚至稱,目前除了創業板,其他板塊沒法玩兒了。

      炒小炒差,深交所兩次點名

      被爆炒的創業板個股,最具代表性的是天山生物。自8月19日近期首個漲停后,其股價已從5元左右飆漲到最新的34.66元,上漲近6倍??蓡栴}是,這只個股的基本面并不好看,過去兩年連續虧損,今年上半年凈利潤虧損764.79萬元,還因涉嫌信息披露違法違規,正處于被證監會立案調查階段。

      對于創業板被爆炒的現象,武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析認為,原因主要有兩方面,一方面是隨著創業板注冊制落地,日漲跌幅限制擴大到20%,機構和莊家都想利用散戶的這種新鮮感,制造追漲殺跌的新題材。他認為,這應該是一個重要原因。

      另一方面,近期被爆炒的創業板個股,大多屬于低價股、小市值股或垃圾股,這主要是因為去年科創板注冊制推行以來,垃圾股股價受到嚴重打壓,這一波行情可以說是壓抑之后的一次集中爆發。

      除天山生物外,豫金剛石、長方集團等流通市值小、價格低、基本面差的創業板個股,近期也都遭遇明顯炒作,股價短期內快速上漲。財經評論員郭施亮表示,創業板低價股大幅異動,吸引大量資金參與其中,散戶主導色彩明顯。與此同時,也不排除存在部分機構基金拋售主板股票或白馬股,參與創業板炒作。

      “一旦股價回落,高位接盤的中小投資者將遭受不必要的損失。”對這種明顯的炒小炒差,9月3日和8日,深交所兩次明確提示風險,直接點名多只個股。從深交所提供的分析數據看,天山生物買入以個人投資者為主,買入金額占比97%,漲停板買入封單較為分散,中小投資者為主要力量。

      “T+0”或可更好對沖風險

      “散戶追漲跟風炒作低價股,最終的埋單者肯定還是散戶。”董登新提醒小散投資者要遠離炒作。英大證券首席經濟學家李大霄在微博中寫道:“過度擁擠的交易非常容易出現風險。”9日,創業板指數大跌,市場有觀點認為,獲利資金出逃兌現的意圖明顯。

      創業板成交額未來是否還會繼續強于滬市?郭施亮認為,深強滬弱的局面其實已延續了很長一段時間,歸根到底還是在于滬市傳統周期企業占比較高,投資活力弱于深市。若要提升滬市的投資活力,仍需從“T+0”交易制度改革或放寬漲跌幅限制等方面進行嘗試,“只有交易制度的對稱性,才能夠吸引市場資金的參與。”他說。

      董登新持有同樣的看法。他認為,相比融資融券較高的借貸成本,“T+0”回轉交易可以說是零成本,能夠更好地對沖股價單邊漲跌的風險。他建議,在科創板和創業板要盡快推行“T+0”回轉交易。(記者 孫杰)

      標簽: 創業板成交額 散戶 投資者

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