財經 來源：深圳商報 2021-09-13 11:06:49
近期大宗商品飆升，鋼鐵、煤炭、有色、化工等周期股大漲。其中，煤炭單周大漲13%，有色板塊單周大漲10%，鋼鐵板塊大漲9%，化工上漲6%，走勢相當強勁。
期貨方面，盡管10日黑色系等商品下跌，但上周國內商品期貨整體依然大漲。
其中，焦煤主力合約單周大漲8%，動力煤上漲6%，螺紋鋼上漲近5%，滬鋁大漲逾6%，滬鋅上漲近3%，純堿大漲逾9%，尿素大漲近7%，可謂是漲聲一片。
傳統周期股走勢強勁
9月以來，鋼鐵、煤炭、有色等傳統周期股走勢強勁。部分個股月內漲幅驚人，如氯堿化工、云維股份、山西焦化月內大漲逾五成。
或許正是這種周期股百花齊放的景象，尤其是中國神華、寶鋼股份這樣的巨頭也開始大漲，使得業內人士直呼，這是夢回2007年!當年，有色煤炭等周期股曾獨領風騷。
根據同花順統計，按總市值加權平均計算，今年以來漲幅前五名的行業就有4個為周期行業，分別是有色金屬、鋼鐵、化工、采掘，漲幅分別為126.3%、107%、93.7%和77.7%，遠遠跑贏大盤。
受煤炭、化工和鋼材等產品價格持續上漲影響，8月PPI同比漲幅創下13年新高。統計局數據顯示，8月PPI同比上漲9.5%，逼近兩位數;環比上漲0.7%。
對于PPI，財信證券首席經濟學家伍超明對記者表示，“根據全球大宗商品需求恢復周期和受限的供給能力，預計未來幾個月PPI仍將延續高位震蕩格局。但考慮到國內經濟動能邊際趨緩，加之翹尾因素的較快降低，預計年底PPI將小幅回落。”
后市大概率將分化
盡管周期股行情火爆，但對于“煤飛色舞”行情能否持續，機構一直存在分歧。對于周期股后市，業內人士看法不一。
對此，深圳一位私募高管分析稱，“周期股后市大概率將分化，部分除了供給受限需求也良好的品種如稀有金屬等還將上漲，而大部分僅僅是因為環保等因素而短期供給受限的商品如鋼鐵、煤炭等將面臨政策打壓和回調風險，投資者不宜盲目追漲。”
信達證券首席策略分析師樊繼拓指出，“7月以來，周期股正式進入第二波行情，預計持續的時間在兩個季度左右。從歷史上周期股波動規律來看，明年上半年是周期股見頂的區域。”
開源證券首席策略分析師牟一凌表示，這輪周期行情的來源正是能源轉型本身。能源轉型過程中，對傳統行業產品的需求本身具有剛性，在可預見的5年到10年內，都在正增長中。在能源轉型主線下，周期股跑贏商品、股票收益率重新跑贏企業ROE的估值擴張行情將會再現。
近期，針對大宗商品價格上漲，我國出臺了一系列保供穩價舉措，包括對重點市場的投放，打擊投機炒作的哄抬物價行為。為發揮儲備市場調節作用，國儲局7月組織投放了首批國家儲備銅、鋁和鋅，共計10萬噸;此外，國儲局還向市場投放了部分政府煤炭儲備，在供需偏緊時段有效補充市場供應。國儲局近期還首次以輪換方式分期分批組織投放國家儲備原油。
市場監督管理總局10日表示，個別不法商販、游資集團惡意搶購、囤積居奇、哄抬價格，嚴重擾亂市場秩序，不利于我國經濟恢復發展，市場監管部門對此將嚴肅處理。(記者 陳燕青)
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