財經 來源：金融時報-中國金融新聞網 2022-09-27 09:45:45
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當前，科技企業逐漸成為技術和產業發展的核心力量，是推動我國經濟高質量發展的重要引擎。作為技術密集型企業，科技企業普遍存在固定資產少、信用評價難、有效抵押不足等特點。以大連市金普新區為例，截至2021年末，全轄科技企業貸款在對公貸款中占比不足5%，發放科技企業貸款的銀行機構在全轄銀行機構中占比不足50%，科技企業在融資過程中面臨較多瓶頸問題，亟待破解。
授信評級存在堵點，加高融資準入門檻。銀行授信層面，評級標準忽視科技企業“軟實力”。目前經濟增速放緩，下行壓力增大，銀行信貸資源傾向于風險較小的國企或資產規模較大的公司，而科技企業一般經營規模小，無形資產占比大，現行授信評級標準仍主要局限于企業現有規模、現有資產、抵押擔保等靜態風險因素，忽視了企業增長潛力、核心技術及知識產權等“軟實力”，導致科技企業難以滿足信貸準入門檻。數據獲取層面，信息壁壘尚未完全打通。目前，稅務、科技、海關等相關部門之間的信息壁壘仍未完全打通，尚無統一的信息歸集和對外輸出渠道，銀行難以充分獲取科技企業融資評估所需信息，影響對企業的精準畫像和信用增級。
融資工具欠缺多樣性，金融有效供給不足。間接融資層面，科技企業信貸產品創新滯后。部分銀行機構對科技企業的認識缺乏系統性、全面性，針對科技企業的金融產品研發投入不足，研發人才缺失，創新能力不足，科技企業信貸產品較為匱乏。直接融資層面，股權和債券融資存在瓶頸。企業上市要求資產凈值達到一定規模和比例，但科技企業區別于傳統以物為主要生產要素的企業，資產構成以現行價格機制衡量無法達標。債券融資受科技企業資產規模、可分配利潤及信用評級等因素制約，對化解科技企業融資困境作用有限。
風險防控和分擔機制存在薄弱環節，制約信貸投放積極性。一是風險防控手段有待創新。銀行機構對于科技企業的信貸風險管理仍以傳統手段為主，未能根據科技企業及行業特征，在企業的全生命周期融入金融科技監控手段，不適應現行風險管控要求。二是風險分擔渠道有待擴充。中小型科技研發企業屬于輕資產型企業，缺乏房產等固定資產有效抵押物，難以提供充足反擔保，融資擔保公司無法轉嫁代償風險，制約擔保業務開展。科技企業信貸風險補償基金尚未普及，無法有效分擔銀行機構的信貸風險損失，制約信貸投放積極性。
配套機制不完善，降低融資可得性。一是科技支行效用不足。據調研，轄區成立科技支行的僅占7%，基本局限于大型國有銀行和全國性股份制銀行，從實際運營來看未給予政策、人才及資金傾斜，也未針對科技企業制定專屬授權流程和定制服務，未真正發揮科技支行作用。二是知識產權評估存在難點。知識產權作為無形資產，評估專業性強，評估難度大，評估價值易受技術更新、市場更迭影響。為規避風險，銀行通常大幅壓降貸款金額與出質知識產權評估價值的比率，一般不超過30%。知識產權評估采取差額定率累進收費制，根據評估價值的不同檔次設定不同的收費比率，相對高昂的評估費用增加企業融資成本。三是知識產權處置、流轉存在瓶頸。目前知識產權交易市場尚不完善，知識產權流轉率不高，處置變現難度大，處置價格與評估價格差距甚大，銀行傾向于通過追加擔保或實物資產抵押的組合貸方式進行知識產權質押貸款，初創期科技企業較難通過單一知識產權獲得融資。
針對以上問題，筆者認為可采取以下舉措，破解科技企業融資瓶頸。
破解授信評級堵點，降低融資準入門檻。一是創新授信評級模式，降低初創型企業融資門檻。銀行機構加大研發投入力度，開發科技企業評級授信模型，除固定資產、盈利率等評估指標外，將企業市場前景、核心團隊能力、增長潛力、企業研發能力、核心技術及知識產權等指標納入模型進行融資額度測算，以企業的預計未來收入、股權融資款收入、政府補貼等作為未來償債來源，合理提升企業授信等級。二是打破數據壁壘，破解銀企信息不對稱問題。政府相關部門牽頭科技、稅務、海關、法院等部門建設金融綜合服務平臺，打破數據壁壘，實現數據共享對接，使銀行機構能夠更準確全面地獲取、運用有效信息，破解銀企信息不對稱問題，讓銀行更加敢貸、能貸。
豐富金融工具，拓寬企業融資渠道。一是創新科技企業信貸產品體系。銀行機構加大研發投入力度，引進專業研發人才，利用現代信息技術，分析不同行業、不同特質、不同生命周期的科技企業金融服務需求，對客戶精準畫像，創新更具針對性的金融產品和服務，綜合運用“股、債、投、貸、租、顧”等方式，助力科技企業融資。二是拓寬債務融資渠道。支持輔導科技企業運用短期融資券、中期票據等銀行間直接債務融資工具，擴充資金來源。創新債務融資工具，研發知識產權資產證券化產品，篩選優質科技企業入池，對入池企業的知識產權質押貸款打包進行資產證券化，破解單一企業資產凈值不足無法進行債券融資的短板。三是強化上市支持。政府有關部門加強對科技企業的上市輔導，通過對上市規則、扶持政策、上市經驗、市場研判的深度解讀，為其提供全方位、常態化、專業化的上市咨詢服務。四是鼓勵引導社會資本設立市場化運作的科技企業細分領域基金，有效擴充資金來源。
完善風險防控和分擔機制，激發信貸投放積極性。一是創新風險管控手段，提高智能監測水平。銀行機構開發智能風控模型，將大數據、人工智能等數字技術融入信貸風險管控全流程，自動收集歸整信貸風險信息，重點關注研發團隊穩定性、產品訂單情況、上下游企業及關聯主體之間的經營狀況等,對信貸風險實施動態智能監測。二是強化科技企業融資擔保支持。發揮財政資金正向激勵作用，成立科技企業融資擔保風險補償專項資金，鼓勵引導融資擔保機構加大對初創期、成長期科技企業的支持力度，對實際發生的擔保代償損失給予適當補償，助力科技企業融資增信。三是成立科技企業信貸風險補償基金。地方政府與社會資本共同成立科技企業信用貸款風險補償基金，銀行機構自愿參加，每年向基金繳納會員費用，經發起機構對單筆業務審核同意入池，一旦業務出現違約損失，由基金按照一定比例承擔補償義務，緩釋企業違約風險。
健全融資配套機制，提高融資可得性。一是建立科技企業專營支行。鼓勵銀行機構設立科技企業專營分支機構，總分行給予專項配套政策支持、資金支持、授權保障及風險保障，加大對科技企業的支持力度。二是完善知識產權評估。建立健全統一規范的知識產權評估制度及評估標準，推進知識產權評估標準化、規范化。培育權威、專業的知識產權評估機構，引進高層次知識產權評估專業人才，提高評估結果的市場認可度。財政部門加強對科技企業知識產權評估費用的政策補貼，有效降低融資成本。三是提高知識產權處置成效。建立健全知識產權交易市場，為知識產權的轉移轉化、收購托管、交易流轉等提供平臺支撐，有效提高知識產權處置流轉效率，促進知識產權價值實現。鼓勵科技企業建立知識產權聯盟，成立產業專利池，降低專利許可交易成本，提高產業鏈知識產權協同運營水平。
標簽： 科技企業 破解融資瓶頸 助推科技企業高質量發展
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