財經 來源：藍鯨基金 2023-02-14 08:45:43
對于2023年的宏觀經濟，董承非表示，2023年中國經濟預計會溫和復蘇，類似2009年的V型反轉的期望可能要落空。從國家的期望和定調來看，經濟增長預計要兼顧速度和質量。在地產層面，銷售數據仍未顯著回暖。但這一點對于A股市場而言未必不是好事，“可能會走得慢一些，但可能會走得遠一些”。
在配置風格上，董承非也均明確表示，對于2023年的組合配置，其傾向于“大盤價值+小盤成長”。
具體而言，董承非稱，深度價值的大盤股主要看分紅收益。具有比較高分紅率的板塊和相關個股，資產負債表沒有很大杠桿，其業績可持續性、穩定性相對較高。相關標的在未來很長的一段時間，都屬于全社會低風險資金的“稀缺標的”。這是底倉的配置。
而作為“攻擊”的品種，董承非則強調，管理小規模資金后，從長線來看，會選擇質優的一些小盤成長股，作為彈性配置。
具體細分行業上，董承非表示，目前其在小盤科技股中配置的半導體行業股票相對會多一點。董承非認為，半導體是一個“周期成長行業”，此前半導體周期向下經歷了較長時間，很多上市公司的業績都已經連續三個季度乃至連續四個季度下滑，股價風險也基本得到釋放。
隨著周期向下的因素得到充分的反映，“未來包括現在很火的AI(人工智能)，都會加大半導體的需求，所以半導體行業成長的一面肯定會體現出來。”“無論半導體行業是今年上半年復蘇，還是今年下半年復蘇，至少時間是站在投資者一邊”“拿得越長，可能會越有利。”董承非稱。
對于科技股，董承非中長期較為看好。在他看來，2011年之前市場是周期的時代，2011年之后是消費的時代，但未來10年，最牛的資產是科技，因此，目前個人研究的精力主要放在了科技板塊。
“投資科技一方面源于時代的需要，另一方面則源于政策的鼓勵，在目前的國際形勢下，科技自強是必然趨勢。”
具體來看，董承非坦言自己目前重倉半導體板塊。“半導體是一個周期成長行業，周期向下的因素在市場上已經得到充分反應，股票股價跌幅已經非常深。與此同時，人類對芯片、計算的需求是剛性的，未來包括目前關注度很高的人工智能行業，肯定會拉動對半導體的需求，中國的半導體一定能發展起來。”
除半導體外，董承非在2023年重點關注的板塊還包括電力、運營商、半導體、必選消費和線下零售等。
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