風(fēng)投 來源：界面新聞 2020-06-22 15:31:00
1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債自6月18日開始陸續(xù)發(fā)行，與此同時(shí)，特別國(guó)債申報(bào)也下達(dá)各省。特別國(guó)債如何拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、改善民生成為各界關(guān)注焦點(diǎn)。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)周日?qǐng)?bào)道，該報(bào)獲得的某省抗疫特別國(guó)債申報(bào)通知顯示，申報(bào)項(xiàng)目分為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和抗疫相關(guān)支出兩大類。其中，用于基建項(xiàng)目的額度是7000億元，需要有收益保障，這筆資金允許做項(xiàng)目資本金;用于抗疫相關(guān)支出的額度是3000億元。
據(jù)分析師估算，從用于基建項(xiàng)目的7000億元額度來看，特別國(guó)債可拉動(dòng)1萬(wàn)億至3.5萬(wàn)億元的基建投資，具體金額取決于用做項(xiàng)目資本金的比例。
財(cái)信證券研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)界面新聞表示，如果按照最低20%的資本金比例計(jì)算，且全部7000億元特別國(guó)債全部用作資本金，那么最多可以帶動(dòng)3.5萬(wàn)億基建投資。
去年11月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出下調(diào)部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，如港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%，公路、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資本金最低比例下調(diào)幅度不超過5個(gè)百分點(diǎn)。
伍超明進(jìn)一步指出，5月份，基建投資單月增速已經(jīng)突破10%，預(yù)計(jì)今年余下月份的基建投資將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，全年有望達(dá)到15%-20%，個(gè)別月份增速甚至可以突破20%。
“在前期政策和資金陸續(xù)落地實(shí)施后，年內(nèi)基建投資增速大概率會(huì)呈加速提高走勢(shì)，形成基建引領(lǐng)、房地產(chǎn)投資相隨、投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的格局。”他說。
國(guó)盛證券研究所首席固定收益分析師楊業(yè)偉則較為謹(jǐn)慎。他對(duì)界面新聞指出，從今年前5個(gè)月專項(xiàng)債來看，用作資本金的比例并不高，項(xiàng)目也不多。
界面商學(xué)院發(fā)布的《拆解地方專項(xiàng)債：“秘密武器”威力到底有多大?》報(bào)告顯示，今年1-4月，新增地方專項(xiàng)債共對(duì)應(yīng)6357個(gè)項(xiàng)目，其中，地方債作資本金的項(xiàng)目比重僅為1.3%。從規(guī)模來看，被用作資本金的地方專項(xiàng)債規(guī)模為667.5億元，在新增地方專項(xiàng)債總規(guī)模中的占比僅為5.8%。
楊業(yè)偉表示，假設(shè)7000億元中有一成左右被用作資本金，再按照最低20%的資本金比例估算，7000億元資金可撬動(dòng)1萬(wàn)億元左右的基建投資，拉高基建投資增速約6個(gè)百分點(diǎn)左右。總體來看，在一系列財(cái)政發(fā)力作用下，全年基建投資增速預(yù)計(jì)會(huì)在10%左右。
國(guó)海證券首席宏觀分析師樊磊的分析和楊業(yè)偉相似。他和界面新聞算了一筆賬：“中國(guó)的項(xiàng)目資本金一般在20%-30%，地方政府專項(xiàng)債目前有25%可以用于資本金。如果參考這個(gè)，7000億的25%大概是1700億，可以撬動(dòng)約7000億的投資，再考慮剩下的5300億，總計(jì)大概是1.3萬(wàn)億。這個(gè)只是非常初步和粗略的估計(jì)。”
5月召開的全國(guó)兩會(huì)上，李克強(qiáng)總理在作《政府工作報(bào)告》時(shí)指出，今年赤字率擬按3.6%以上安排，財(cái)政赤字規(guī)模比去年增加1萬(wàn)億元，同時(shí)發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債。這是特殊時(shí)期的特殊舉措。上述2萬(wàn)億元全部轉(zhuǎn)給地方，建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，資金直達(dá)市縣基層，直接惠企利民，主要用于保就業(yè)、保基本民生、保市場(chǎng)主體，包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等，強(qiáng)化公共財(cái)政屬性，決不允許截留挪用。
財(cái)政部在《關(guān)于2019年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2020年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》中進(jìn)一步指出，特別國(guó)債利息由中央財(cái)政全額負(fù)擔(dān)，本金由中央財(cái)政償還3000億元，地方財(cái)政償還7000億元。此外，抗疫特別國(guó)債收支納入政府性基金預(yù)算管理。
6月12日，財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏才在新聞發(fā)布會(huì)上稱，特別國(guó)債主要用于有一定資產(chǎn)收益保障的公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出，包括支持小微企業(yè)發(fā)展、財(cái)政貼息、減免租金補(bǔ)貼等。各地可在分配額度內(nèi)按一定比例預(yù)留機(jī)動(dòng)資金，解決基層特殊困難的急需資金需求。
而第一財(cái)經(jīng)援引的上述申報(bào)通知給出了特別國(guó)債資金的具體使用范圍，包括公共衛(wèi)生體系建設(shè)、重大疫情防控救治體系建設(shè)、糧食能源安全和應(yīng)急物資保障體系建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈改造升級(jí)、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、污水垃圾處理等生態(tài)環(huán)境治理工程、交通、供水供電供氣等市政設(shè)施、重大區(qū)域規(guī)劃相關(guān)基建、水利、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、縣城建設(shè)等基建。
6月18日，財(cái)政部已采取競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)的方式成功發(fā)行了1000億元特別國(guó)債，其中，5年期和7年期各500億元，票面利率分別為2.41%和2.71%。這是今年1萬(wàn)億特別國(guó)債額度的首批債券。6月23日，財(cái)政部還將招標(biāo)發(fā)行2020年抗疫特別國(guó)債(三期)。該期國(guó)債為10年期固定利率附息債，競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)面值總額700億元。根據(jù)財(cái)政部安排，抗疫特別國(guó)債將在7月底前發(fā)行完畢。(記者 辛圓 樊旭)
標(biāo)簽： 抗疫特別國(guó)債 基建
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
