風投 來源：證券日報 2020-07-09 10:36:38
近期，新三板打新盛宴火爆異常，超千億元資金和50多萬戶投資者蜂擁而至。7月6日晚間，首批啟動精選層公開發行的2家公司穎泰生物、艾融軟件公布發行結果，首輪打新中簽率揭曉。
相關公告顯示，穎泰生物網上發行有效申購數量為185.7億股，有效申購倍數為663倍，申購凍資約1012億元，獲配戶數為54.29萬戶，網上獲配比例僅為0.19%;而網下投資者獲配股數為3500萬股，獲配比例為2.29%，較網上要高出12倍左右。
北京南山投資創始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示，穎泰生物網上有效申購倍數遠超市場預期，整體認購金額也在市場意料之外，這都體現了市場對新三板精選層公開發行的熱捧，對精選層公司未來市場表現有著良好預期。
“新三板精選層首輪打新中簽率較低，表明投資者對新三板市場的未來發展非常看好，用真金白銀參與到新三板市場投資活動中。”華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示，投資者對于網上網下的打新流程以及報價需要進行適應和再調整，熟悉新三板打新規則，網下投資者需要加強投研能力來提升報價能力，讓報價在有效范圍內，提升打新中簽率。
艾融軟件認購更是火爆。其網上發行有效申購數量為493.4億股，有效申購戶數為51.99萬戶，有效申購倍數高達2339倍，申購凍資約1243.88億元;網上獲配率僅為0.057%，網下獲配率2.484%，網下獲配率較網上高出43倍。此外，一些投資者頂格申購后卻一簽沒中，有些投資者拿了幾十萬元來打新卻只中了100股。
“比例配售制度本身沒有問題，很多投資者依然沒有理解清楚配售制度，在資金極度擁擠的情況下，會出現艾融軟件這種極端情況，最低申購量和頂格申購量都按時間順序無差別獲配，導致頂格資金打新的資金效率低。”云洲資本合伙人習青青對《證券日報》記者表示。
周運南認為，當前的精選層打新制度是相對符合當前新三板市場實際情況的，出現一些極端情況也是可以理解的。新三板有新三板的特殊之處，不能簡單完全地直接照搬當前A股的打新制度，但最終也將看齊當前的A股打新，實現新三板市值+信用申購+搖號中簽。
有接近監管層的業內人士告訴《證券日報》記者，在認購異常火爆的情況下，配售機制將會向中小投資者傾斜，增加中小投資者的獲配機會。
對于新三板的申購建議，北京利物投資管理有限公司創始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，第一，對于資金量不大的投資者來說，可以每只股票只申購100股，按照時間優先相關制度，爭取先到先得。提前在券商營業部進行委托，盡早申購，爭取靠前順位，分100股的零散股。
第二，對于資金量較大的投資者來說，如果參與網上打新，最好挑網上初始發行量較大的股票進行申購;還可以申請成為網下合格投資者，參與網下打新，提高中簽率;也可以通過有限合伙企業、公司等參加戰略配售，戰略配售是100%中簽的，但有6個月的限售期。(見習記者 劉偉杰)
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