風投 來源：中國基金報 2020-08-04 08:42:31
今年上半年一路跌至近兩年低點的雞蛋價格，在剛剛過去的7月實現飛漲，國內蛋雞養殖一改此前持續的虧損局面，步入全面盈利期……
蛋價一月漲逾六成
“2017年上半年，產區雞蛋價格普遍跌到每斤2元以下，是近年歷史低點，除此外，今年上半年雞蛋的價格已經算是近年較低水平了，所以目前蛋價回漲這么迅速，出乎了業界預料。”談及7月份國內雞蛋價格的走勢，卓創分析師朱澤坤表示，7月初產地雞蛋均價還在2.38元/斤，但目前已達到4.1元-4.2元/斤的相對高點。蛋價在短時間內出現如此大的漲幅現象，過往并不多見。
統計數據顯示，截至7月29日，全國主產區雞蛋均價上漲至3.99元/斤，較月初上漲1.61元/斤，累計漲幅達67.65%，尤其是在下旬，漲勢進一步加大，部分地區日度上漲幅度達0.2-0.3元/斤，目前除東北以及河北部分地區外，其他產區多已上漲至4元/斤以上，蛋雞養殖全面進入盈利狀態。
雖然8月3日國內期貨市場上雞蛋主力合約出現跌幅，但現貨市場蛋價依然維持漲勢。據農產品期貨網數據，8月3日各地批發市場鮮雞蛋價格普遍持漲，北京、上海等地部分大型批發市場蛋價較前一日上漲0.2元-0.5元/斤不等。
需求旺季多因素支撐上漲
“由于溫度高時蛋雞產蛋率比較低，正常雞蛋7月份就開始步入旺季，價格會出現上漲。加上8月份下游工廠由于后續節日等因素陸續開始備貨，市場買漲不買跌心態明顯，隨著蛋價走強，經銷商囤貨意愿明顯，也推高了雞蛋價格。”對于過去一個月雞蛋價格顯著上行的原因，生意社岳珈因分析。
朱澤坤也認為，本輪蛋價上漲是多重因素疊加造成的。由于氣溫較高，夏天產蛋率普遍下降5%左右，本來市場供應量就有下降。此外7月份南方梅雨季節雨水較多，雞蛋質量不佳，從產區運輸容易變質。但從7月中旬開始雨季情況緩解，經銷商采購積極性提升，需求也就相應回暖。
“由于上半年蛋雞養殖持續處于虧損之中，養殖單位補欄量少且陸續淘汰老雞，尤其是5、6月份淘雞量較為集中，導致目前450日齡以上的蛋雞占比偏少，新開產的蛋雞數量也有限，加之高溫天氣下蛋雞產蛋率普遍下滑，雞蛋供應量減少。”分析師劉梅也表示，近期南方多地遭受洪澇災害，水果、蔬菜價格偏高，對雞蛋價格有所提振。另外近期生豬價格處于高位，截至29日全國外三元均價37.8元/公斤，白條豬肉出廠價在45元/公斤以上，豬肉價格高位對蛋價也形成了一定的支撐。經歷了半年的低谷期，各環節盼漲心態均較強，蛋價出現漲勢之后，部分地區生產環節惜售，流通環節采購量積極性增加，收購量增大，經銷商表現較為活躍，推動蛋價走高。
養殖戶普遍步入盈利期
2019年11月前后，國內雞蛋價格一度沖高至近6元/斤的高點，讓蛋雞養殖戶一度賺得盆滿缽滿。但此后蛋價持續跳水，并在今年春節后持續維持低價，養殖企業也長時間處于虧損狀態。
“目前僅飼料成本看，每斤雞蛋成本在2.8元左右。今年只有在清明節前后蛋價有十幾天在3元/斤左右，而7月1日產區均價還在2.38元/斤，所以包括河北、東北等地的產區養殖戶在今年春節至7月初基本都處于虧損狀態。但現在來看，行業普遍盈利的情況已經形成，且盈利水平還是比較可觀的。”朱澤坤表示。
據卓創資訊對全國主產區47個重點市場進行庫存統計，7月全國主產區雞蛋庫存呈持續降低的趨勢。7月份新開產的蛋雞主要是2020年2-3月份補欄的雞苗，受市場流通不暢影響，2月份養殖單位觀望情緒較濃，補欄意向不高，而3月份雞苗銷量雖有恢復性提升，但同比均呈明顯減少的局面，因此月內新開產貨源較有限，小碼蛋貨源壓力不大。
另一方面，天氣炎熱產蛋率處偏低水平，局部市場淘汰200-300天產蛋率偏低蛋雞，產能有所縮減，故多數產區貨源供應面稍緊。需求方面，7月南方市場出梅雞蛋質量好轉，且受買漲心態影響，貿易商補倉積極性提升，北方內銷市場走貨加快，流通環節庫存逐漸降低。綜合來看，本月生產、流通環節庫存環比減少。月內生產環節平均有1.55天庫存，環比降低19.69%;流通環節平均有0.88天庫存，環比降低17.76%。
8月蛋價還會繼續漲嗎
近日雞蛋期貨價格下行的背景下，蛋價在三季度行業旺季是否仍具備上行空間?
朱澤坤認為，雖然雞蛋期貨價格指導現貨市場價格，但長線看現貨價格或還有上漲空間。由于8月份學校陸續開學，9月份臨進中秋節涉及廠家提前備貨，一般雞蛋三季度就會進入全年需求最高點，現在產區價格基本再4.1-4.2元/斤，到8月下旬，應該有望達到4.5元/斤左右，不過近幾日或有回調下滑風險。
不過劉梅也表示，雖然有諸多利好提振，但終端消費并沒有實質性的提升，7月份蛋價的上漲明顯是由產區帶動，但銷區市場高價難銷，蛋價上漲乏力。截至7月29日，銷區均價3.98元/斤，較產區均價低0.01元/斤，出現產銷倒掛現象，這會在一定程度上抑制蛋價上漲的速度。進入8月份以后，需求方面將有所好轉，食品廠中秋提前備貨采購量增加，下旬有開學利好提振，需求面將逐漸乏力。供應方面，雖短期內養殖單位淘雞積極性暫無明顯提高，但高溫天氣下產蛋率進一步下滑，雞蛋供應量難有明顯增加。綜合來看，8月份雞蛋價格將繼續呈現震蕩上漲走勢。
岳珈因也認為，8月份雞蛋價格仍有上漲空間，后期淘汰雞出欄量是影響雞蛋產量的主要因素，若8、9月份養殖端出現超淘，有望支撐蛋價偏強走勢，若正常淘汰或消費增幅不及預期，則蛋價仍將受到偏強供給的壓制。
南華期貨研報認為，由于近段時間雞蛋價格大幅上漲，下游市場對于快速上漲的蛋價存在一定的抵觸情緒，且高溫雞蛋存儲不易，下游終端在補充部分庫存之后，采購節奏放緩，觀望情緒增強。另外，部分蛋商前期有做冷庫，近日隨著價格的不斷攀升，陸續出庫，因此今日蛋價漲勢明顯放緩。不過玉米價格持續上漲，養殖成本增加，養殖戶在無庫存壓力的情況下提價意愿仍強烈，后期隨著盛夏的來臨，蛋雞進入歇伏期，產蛋率或繼續下降，預計后期雞蛋價格或仍有上漲空間。
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