風投 來源：金融投資報 2021-07-12 16:36:07
本周有兩只業績爆棚的股票在業績預告披露后，走勢迥異，令人驚訝。
一只是江蘇索普。7月8日晚間，這家公司公布了2021年上半年業績預告，預計實現凈利潤為14.8億元到15.3億元，同比增長173倍到179倍;預計上半年扣非凈利潤為14.7億元到15.2億元，同比增長257倍到266倍。
對于上半年業績大幅預增的原因，江蘇索普稱，一是上年同期受疫情影響實現凈利潤僅為850.20萬元。而今年上半年，國內化工行業景氣度較高，公司主要產品醋酸及衍生品的價格持續上漲，業績由此大幅上升。
江蘇索普屬于化學原料和化學制品制造業，主營業務包括醋酸、醋酸乙酯、ADC發泡劑等產品的生產與銷售。年報顯示，江蘇索普具備年產120萬噸醋酸、30萬噸醋酸乙酯的設計生產能力。從價格走勢看，江蘇索普的主要產品醋酸價格自去年9月以來迎來一波持續大漲，直到今年5月份進入高位橫盤。據業內研報統計，今年二季度國內醋酸均價為7617元/噸，同比大幅上漲231.6%，并創出歷史最高價格8500元/噸，價差同比大幅增長342.1%。
江蘇索普業績披露當天，其股價“一”字漲停。
另一只業績大漲的個股中遠海控就沒有這么幸運了。7月7日晚，中遠海控發布2021年上半年業績預告，公司預計，今年上半年，其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為370.93億元。以此估算，公司日均盈利逾2億元。2020年上半年，公司實現凈利潤11.37億元，今年上半年的凈利潤較去年同期增長超過30倍。從單個季度看，今年一季度，中遠海控實現營業收入 648.43 億元，同比增長79.58%，凈利潤154.52億元，同比增長 5200.62%。扣非凈利潤154.08億元，同比增長20237.74%，增速驚人。而對比上半年業績預告及一季報，二季度，公司實現凈利潤 216.41 億元、扣非凈利潤216.13 億元，環比增幅分別為39.87%、40.27%，同比分別增長24.58倍、25.82倍，均為高速增長，說明公司盈利具有持續性。市場把中遠海控形容成“印鈔機”，日進斗金一點都不夸張。
可是在業績預告披露后，中遠海控股價在本周四和周五連續兩天下挫，累計跌幅超過10%，市值蒸發數百億。于是有分析說，這主要是公司在業績披露前，股價一直呈現上漲之勢，沒有真正回調過。也有人找出“原因”，認為有股東進行了巨額減持。筆者認為，中遠海控股價一直呈現上行走勢是事實，但這與其優質的基本面是相符的，拒絕回調本身說明其為市場所認可。公司潛伏著那么多機構投資者，他們愿意在該股上抱團而導致股價難以回調，這種情況與貴州茅臺等白馬抱團股道理是一樣的。
至于有股東在目前價位進行套現減持，確是事實。但重要股東在減持問題上看走眼的事情并不少見。同樣以中遠海控為例。今年一季度，中遠海控在3月8日曾經觸達年內最低價9.59元。可是陸股通卻在今年一季度減持中遠海控4602萬股，占其持股比例0.38%。這是陸股通自2018年來的首次減持。證金公司也在一季度減持中遠海控1835萬股，占其持股比例0.15%，這也是自2017年來的首次減持。現在回頭看，陸股通也好，證金公司也罷，都是將中遠海控減持在地板價上了，損失不可謂不大。有人說，陸股通和證金公司在10元價位附近都敢減持，他們手里剩余的股份在目前30元左右的價位上豈不更有減持沖動?33.40元會不會已是中遠海控的頭部?這兩家公司是不是繼續減持和33.40元是不是就是頭部，筆者并不清楚，但目前證金公司、陸股通在中遠海控十大流通股東中位列第二和第三，持股比例分別為2.35%和2.04%，持股總市值分別為38億元和34億元。以中遠海控每天交投在幾十億、上百億的規模看，即便他們全部清訖所有股份，中遠海控的承接力也不會令人擔心。
好在機構比小散看得更清楚。本周三，中信建投研報指出，“中遠海控披露的業績預告，略高于我們此前200億元凈利的預測。展望三季度，公司業績仍有可能超出預期。5月份華南區域港口暫時性停擺影響將在未來幾個月內逐步顯現，其實際影響或將遠超蘇伊士運河事件。疊加三季度傳統旺季，歐線、美線7月中旬將迎來新一輪漲價，驅動公司業績持續提升。繼續維持公司“買入”評級，目標價38元不變。”
華創證券在點評中遠海控半年報預增時，用了“強烈推薦”一詞，給出目標價40元。華創證券認為Q2扣非凈利216億，預計高運價下Q3利潤或進一步上行;中金公司7月8日發布的研報預測則稱，中遠海控2021年歸母凈利潤747.91億元，同比增長653.4%。維持中遠海控跑贏行業評級，目標價 41.72元。中金公司都將目標價上升至41.72元了，你們還糾結33.40元是不是頭部?(記者韓忠益)
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