風(fēng)投 來源：金融投資報(bào) 2021-09-07 13:49:33
深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所令沉寂已久的券商板塊活躍起來。截至9月6日的近五個(gè)交易日，申萬證券板塊全面上漲，證券指數(shù)漲幅近7%，申萬宏源和中信建投漲幅分別達(dá)到27.06%和23.09%，多只券商股漲超10%。
不過，近年來公募基金對(duì)券商板塊的配置比例卻在持續(xù)下降，尤其是主動(dòng)權(quán)益類基金，在近期券商板塊的上漲行情中，也僅只有少部分基金明顯受益。
申萬宏源領(lǐng)漲券商板塊
9月6日，作為“牛市旗手”的券商板塊持續(xù)拉升。截止收盤，申萬宏源漲停，中信建投、東吳證券漲幅超6%，東方財(cái)富等漲幅超5%。
而最近5個(gè)交易日 (8月31日-9月6日)，證券板塊全面上漲，申萬證券指數(shù)上漲近7%，個(gè)股方面，申萬宏源和中信建投漲幅領(lǐng) 先 ， 分 別 達(dá) 到 27.06% 和23.09%，廣發(fā)證券漲幅19.08%，第一創(chuàng)業(yè)、東吳證券等6家券商的漲幅在13%-19%之間。
消息面上，深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所重磅消息出爐，被認(rèn)為是券商板塊活躍的利好因素。交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，北交所成立，承接新三板精選層和創(chuàng)新層公司，側(cè)重服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，與滬深交易所形成差異化定位，將為證券公司的投行、創(chuàng)投、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
此外，上市公司半年報(bào)顯示，大部分券商的業(yè)績(jī)大增，經(jīng)紀(jì)、財(cái)富管理和投行業(yè)務(wù)成為上半年券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。
主動(dòng)型基金低配券商
盡管券商板塊表現(xiàn)不俗，但近年來，公募基金對(duì)金融板塊尤其是對(duì)證券板塊的配置占比卻越來越低。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，早在2014年年末以券商股大漲開啟牛市行情之時(shí)，公募基金配置金融業(yè)的市值為3690億元，占基金凈值的比例為8.3%，占股票投資市值的比例為24.13%，與股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)配置比例27.93%相比，差距不大。
到今年二季度末，公募基金配置金融板塊的市值為4824億元，雖然市值有所增長(zhǎng)，但占基金凈值的比例為僅為2.12%，占股票投資市值的比例為7.67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)的比例16.8%，處于非常低配的水平。
從基金的重倉(cāng)股來看，公募基金持有市值最高的券商是中信證券，共有652只基金重倉(cāng)持有，持股總量8.07億股，相較上一個(gè)季度末減持6766萬股，持倉(cāng)市值為201.3億元，在基金重倉(cāng)股中排名僅62位。
除中信證券外，基金對(duì)其它證券股票的持倉(cāng)市值都在90億元以下，以持倉(cāng)市值計(jì)算，在重倉(cāng)股中的排名在130位以后。這也從側(cè)面反映出，公募基金對(duì)券商板塊較為“冷淡”。
證券指數(shù)基金受益
因此，近期受益于券商上漲的基金尤其是主動(dòng)權(quán)益類基金并不算多。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，8月31日至9月5日中的4個(gè)交易日內(nèi)，權(quán)益類基金中共有112只基金漲幅超過5%，單只基金漲幅最高達(dá)11.31%。但漲幅靠前的基金多重配地產(chǎn)，或者為地產(chǎn)指數(shù)基金。主題基金中，華泰柏瑞金融地產(chǎn)凈值上漲7.12%，但該基金對(duì)金融的配置以銀行股為主。嘉實(shí)金融精選也以配置銀行為主。
而因重配券商漲幅較高的基金是中海量化策略，上述區(qū)間內(nèi)，該基金凈值上漲7.18%。截至今年二季度末，該基金重配銀行和券商，前10大重倉(cāng)股中全部是金融股，有5只來自券商，包括興業(yè)證券、中信證券、招商證券、浙商證券、財(cái)通證券，以中小盤券商為主，另有5只重倉(cāng)股來自銀行。前海開源多元策略對(duì)券商板塊配置占比也較高。
指數(shù)型基金方面，匯安上證證券ETF以6.97%的漲幅居前，鵬華國(guó)證證券龍頭上漲6.92%，此外，天弘中證全指證券公司ETF、南方中證全指證券公司ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、華夏中證全指證券公司ETF等多只跟蹤中證全指證券的指數(shù)基金漲幅超6%。(記者 劉慶華)
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