風投 來源：廣州日報 2021-10-08 09:18:34
在國慶假期期間，外圍市場呈現“先抑后揚”的態勢。其中，在美債收益率上行、能源價格大漲等消息的作用下，美股和中國港股一度出現大幅下跌。外圍市場的波動會否影響A股呢?有證券機構認為，國慶長假期間，海外權益市場出現了明顯調整，但整體而言尚未出現趨勢性的下跌，預計A股四季度初，基本面預期和相對估值均處低位的板塊配置價值更高，同時，建議投資者短期轉向防風險。
天然氣、石油等大漲美債收益率一度創新高
截至10月7日收盤，中國港股恒指收漲3.07%，恒生科技指數漲超5%;華人置業收漲逾31%;美團漲近10%，快手、網易均漲超8%。
不過，記者注意到，在10月4日，港股恒生指數收盤大跌2.19%，收報24036.37點，險守24000點整數關口。
對于中國港股市場，光大證券認為，目前已顯現出筑底企穩的跡象，但年內上漲空間有限。隨著政策密集出臺的時期逐漸過去，有企穩跡象。但本輪美聯儲開始縮減購債規模后，將會對中國港股產生一定的負面影響，因此今年下半年上漲空間可能相對有限。
美股市場同樣不平靜。其中，10月5日凌晨，在科技股的重挫之下，帶動納指收跌逾2%，創下7月19日以來的新低，道指盤中失守34000點整數關口。此外，作為股市未來走勢的重要指引數據，美債收益率中的美國10年期和30年期國債收益率在假期期間一度升至6月以來的最高水平。
華西證券表示，隨著美國貨幣政策的轉向，中長期來看，美元指數大概率開啟新一輪的上漲周期，美股大盤的上漲動能和過去一年半的時期相比會有明顯變化。
值得關注的是，在國慶假期期間，全球能源告急使得大宗商品里的天然氣、石油等紛紛大漲;荷蘭天然氣期貨價格首次突破每千立方米1200美元，創下歷史新高，美國天然氣期貨漲近10%至2014年2月以來的盤中最高水平。受漲價預期和擔心供給不足影響，美原油價格繼續狂飆猛進，布倫特原油自2018年10月以來首次觸及每桶80美元。
外圍市場風險或基本落地A股新動力正在醞釀
外圍市場的波動會否影響A股呢?安信證券認為，國慶長假期間，海外權益市場有兩天出現了明顯調整，但整體而言尚未出現趨勢性的下跌，從這個角度看節前市場所擔心的外圍市場風險或已基本落地，不應再是市場關心的核心要素。
國泰君安證券策略團隊認為，節后A股市場新的動力正在醞釀，看好十月行情。國泰君安指出，新的動力正在醞釀。此外，盡管美聯儲Taper步伐逐步逼近，但考慮到國內外貨幣政策存在時間差，國內權益市場更具內生性，看好十月行情。
中信證券研報認為，預計10月基本面預期和相對估值均處低位的價值崛起，四季度行情啟動。政策協調效果顯現后，預計四季度經濟邊際上好于三季度，這是年末A股行情的基石，國內宏觀流動性會繼續保持合理充裕，季初機構調倉效應驅動資金向低位價值轉移，基本面預期和相對估值均處低位的板塊配置價值更高。配置方向上，從行為因素來看，投資者對明年A股盈利趨勢的分歧在加大，低位價值的確定性更高，調倉效應也將驅動市場風格繼續向低位價值切換;從行業選擇來看，側重基本面預期處于低位和前期估值已充分修正的板塊。
光大證券提醒，投資者在篩選三季報業績高增長的個股時，應盡量挑選未來仍存在漲價預期的個股，部分漲價預期走弱的周期股，盡管其三季報業績可能很好，但三季報公布后，其股價表現可能也將持續走弱。(全媒體記者王楚涵)
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